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互金出海印度:全面盤點印度線上借貸市場玩家

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作者:fin叔

來源:FIN政策觀察

印度出海熱正在火速蔓延,國內金融機構紛紛駐扎印度借貸市場。印度線上借貸市場被瓜分為三塊主要領域,專注于純貸款市場的 NBFC-ICC 小貸機構、撮合借貸服務平臺 NBFC-P2P,以及提供流量、系統的一些玩家,不同領域頭部機構是哪些?借貸情況如何?背后的投資機構有哪些?

一、印度線上借貸市場整體情況

印度人口紅利帶來消費升級,并帶動金融科技(fintech)領域快速擴張,特別是在線借貸市場,吸引了不少眼球和資本追捧,國內金融機構乃至國際資本市場紛紛瞄準了這片藍海。全球創投研究機構 CBInsights 發布的《2019 年第一季度金融科技趨勢報告》指出,印度金融科技的融資金額首次超過中國;印度媒體平臺 Inc42 發布的《印度科技創企融資報告(2019)》預測,2019 年印度科技創企融資額有望達到 135 億美元。

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圖片來源于印度央行 RBI

在印度監管的主導和資本的熱捧下,印度借貸市場正形成多元化發展。按照商業模式來看,在線借貸行業目前分為 NBFC 貸款公司、P2P 借貸平臺、助貸機構和貸款超市(loan marketplace)。根據印度央行 RBI 的規定,前兩者 NBFC 貸款公司和 P2P 借貸平臺均具有 NBFC 牌照,需分別取得 NBFC-ICC 牌照以及 NBFC-P2P 牌照,前者類似于國內的小貸機構,后者類似國內 P2P 撮合平臺。根據印度央行 RBI 資料顯示,截至 2019 年 8 月,在印度央行注冊 NBFC 牌照的有 1 萬多個機構,其中 90% 以上為 NBFC-ICC 貸款公司。

此外,還有一些助貸和貸款超市玩家,主要與銀行或其他持牌金融機構合作,提供技術輸出等,目前這類玩家數量相對比較少。以下主要給大家全面介紹印度市場 NBFC-P2P 和 NBFC-ICC 機構。

二、NBFC-P2P

不同于國內市場,印度 P2P 機構需要正式的 P2P 牌照方可運營。

2017 年,印度央行頒布了《2017 非銀行金融企業-P2P 借貸平臺(儲備銀行)方針》,要求 P2P 借貸平臺需從央行處取得注冊證書(CoR)。該指導文件規定了印度 P2P 的準入門檻,包括持牌進場、對平臺資本的要求、放貸資金杠桿的限制以及對借款人和貸款人的借貸金額限制等。

1)只有采用“公司”制的非銀行類機構才能經營 P2P 借貸業務,這類機構簡稱“NBFC-P2P”;

2)要求凈自有資金不低于 2000 萬盧比(約 200 萬元人民幣);

3)審批之前就可以開展業務,審批如果不通過則不能開展 P2P 業務,監管單位是證監會;

4)不得吸收存款,不得使用自有資金放貸,不得保證收益;

5)杠桿率(資產負債率比)不超過 2 倍。

6)單一出借人向同一借款人出借金額不得超過 5 萬盧比,累計出借總金額不超過 100 萬盧比;同一借款人在任何時點的累計借款金額不超過 100 萬盧比;

7)借款期限不得超過 36 個月;

8)做好信息披露和信息報送,不良貸款(逾期 90 天及以上的借款)占所有貸款的比例等;

9)催收人員應該接受足夠的培訓,不能暴力催收等。

這些限制有效促進了對金融市場風險控制,但另一方面,也制約了 P2P 平臺的發展,較為嚴格的放貸上限等要求讓一些風投望而卻步。根據 FIN 政策觀察對印度 P2P 不完全統計,印度 P2P 行業獲得的融資規模在 4000 萬美元左右,5 家 P2P 平臺暫未獲得或公布任何融資信息。

截至 2019 年 8 月,印度借貸市場取得 RBI 下發的 NBFC-P2P 牌照的一共有 19 家,其中相對比較知名的平臺有 lendenclub、i2ifunding、Cashkumar、lendbox、Faircent 等等。

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Faircent 主頁

印度 P2P 頭部平臺 Faircent 是印度第一家取得 NBFC-P2P 牌照的機構,成立于 2013 年,目前至少獲得 900 萬美元的融資,2019 年 8 月,日本 Das Capital, Gunosy Capital 領投 C 輪融資,老股東 Starharbor Asia 和 M&S 跟投,但該輪融資未公布具體融資金額。Faircent 主要為個人貸和企業貸,資金來源于個人及部分金融機構。根據 Faircent 官網介紹,截止到 2019 年 9 月 24 日,出借人當前出借金額為 11.19 億盧比(約 1.12 億人民幣),借款人當前借款金額為 8.93 億盧比(約 8953 萬人民幣)。

位于孟買的 lendenclub 成立于 2015 年,目前獲得包括 Artha India Ventures 在內的 6 輪至少 160 萬美元的風險融資等。Lendenclub 產品包括信用卡還款、租金押金貸款、醫療貸、婚貸、旅游貸、薪水貸、裝修貸、教育貸、家電貸以及車貸等。根據 lendenclub 官網顯示,當前借款人數為 20 萬人,出借人數為 2.5 萬人。

Lendbox 成立于 2015 年 10 月,目前獲得 IvyCap Ventures 種子輪 6000 萬盧比融資。截止到 2019 年 9 月 24 日,當前出借人數為 2.4 萬人,借款人數為 26.44 萬人,出借人當前出借金額為 4.42 億盧比(約 4432 萬人民幣),借款人當前借款金額為 11.9 億盧比(約 1.19 億人民幣)。

Clix Capital 收購了印度 GE Capital 的商業貸款和租賃業務,有消費貸,中小企業貸和商業/企業貸。消費貸涉及耐用消費品貸、二手車貸、個人貸和教育貸等。此前,有消息稱,Clix Capital 正與阿里投資的 Paytm 就戰略股權談判,Clix Capital 將為 Paytm 消費者和中小企業提供信貸,以擴大其在細分市場和消費群的影響力。

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三、NBFC-ICC

根據印度儲備銀行 RBI 發布的信息顯示,截止到 2019 年 9 月,RBI 頒布的 NBFC-ICC 牌照共計 9447 家,實際運營并達到一定規模的大概有千余家,NBFC-ICC 機構在資金市場獲得的融資至少有 11 億美元,遠高于印度 P2P 行業,除了印度 P2P 機構相對較少的因素以外,投資機構可能更看好印度純貸款市場,對放貸金額等要求相對寬松,且更容易獲得相關牌照,借貸玩家較多,出海的機構也更愿意選擇這塊領域。

具有 NBFC-ICC 牌照的比較知名的金融科技公司有 MoneyTap、Lendingkart、FlexiLoans、Avail Finance、Capital Float、cashe、Clix Capital、KrazyBee 等等。

MoneyTap 在 2017 年獲得紅杉資本 1230 萬美元 A 輪融資,主要面向工薪階級和個體經營專業戶 B 端借款,提供婚貸、旅游貸、醫療貸、教育貸、車貸、3C 貸、裝修貸等,類似于信用卡有一定授信額度,借款人在此基礎上進行提現,最高借款為 50 萬盧比(約 5 萬人民幣),

借款年化利率從 13% 到 24.03% 不等。為了吸引借款人,MoneyTap 信用卡在首次使用后還有食品、燃料和娛樂折扣等獎勵。

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印度-班加羅爾

Lendingkart 目前獲得至少 2 億美元融資,投資人包括俄羅斯 Sistema 亞洲基金、Bertelsmann India Investments、Fullerton Financial Holdings、India Quotient 和新加坡富樂頓金融;此外,2017 年,印度國家銀行注入 2.5 億盧比(約 2504 萬人民幣)債權融資。該平臺主要為企業線上貸款,最高額度為 2000 萬盧比(200 萬人民幣),借款年化利率從 15% 至 27% 不等,收取一次性手續費 1-2%,借款期限最長 3 年,平均 3 天即可下款。2016 年 Lendingkart 收購 KountMoney,后者為印度小型在線借貸網站。 

位于班加羅爾的 Capital Float 目前獲得至少 1.28 億美元融資,投資人包括投資方亞馬遜、紅杉資本、SAIF Partners、IFMRCapita l等。Capital Float 還從銀行和金融機構獲得 8000 萬美元貸款,作為企業放貸資金來源。Capital Float 也為亞馬遜在印度的分部( Amazon India )合作的電商提供貸款,包括 Snapdeal 和 Shopclues。官網資料顯示,借款額度從 500-5000 萬盧比(50-500 萬人民幣)不等,借款期限 12 個月至 36 個月,借款企業無抵押但對運營年限和營業收入有一定要求。除了利息,Capital Float 會收取借款金額的 2% 作為手續費。

借貸市場除了 NBFC-P2P 和 NBFC-ICC 玩家以外,據行業內人士透露,一些暫時未獲得牌照的機構會對接銀行或其他持牌金融機構輸出獲客、風控技術等,為在海外拓展借貸業務做鋪墊。不過,據了解,此類機構目前相對較少。印度人口紅利,導致流量成本相對偏低,獲客的優勢并不是很明顯。此外,由于印度征信體系及人口結構問題,導致風控技術面臨較大的挑戰,一些系統輸出商前期面臨的測試壓力相對較大。

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四、總結

總體來看,借貸市場 NBFC-P2P 牌照獲得相對不太容易,且門檻較高,涉足的機構少,而 NBFC-ICC 目前牌照數量眾多,監管上的要求沒有 P2P 嚴格,很多出海的機構優先選擇與這些持牌公司合作,或以股權融資形式進入借貸市場。

從行業整體來看,NBFC-ICC 有近萬家機構獲得相應的牌照,NBFC-P2P 僅有 19 家持牌機構,NBFC-ICC 獲得的融資資金是 NBFC-P2P 的近三十倍,受到了資本市場和初級借貸領域的機構熱捧。NBFC-P2P 的融資以印度當地的投資公司為主,NBFC-ICC 除了當地投資公司喜歡追逐以外,也吸引了一些海外巨頭玩家,包括紅杉資本、IDG、新加坡富樂頓金融、賽富亞洲投資、Financial Institutions、亞馬遜,還包括國內的阿里、小米、分期樂、昆侖萬維等等。

從具體的 NBFC-P2P 和 NBFC-ICC 機構來看,目前兩者主要收取的費用為利息及服務費,有個別 NBFC-P2P 收取貸前信用測評等咨詢費。大部分借貸平臺會在官網公布具體的費用明細,借款利息在 36% 內,服務費為一次性收取,借款用途主要為婚貸、旅游貸、醫療貸、教育貸、車貸、3C 貸、裝修貸等,部分平臺可以循環授信。

從未來發展來看,由于 P2P 監管相對較嚴格,且牌照較少,未來出海的主要借貸戰場以及 NBFC-ICC 市場,部分玩家可能涉足流量、風控系統技術輸出,隨著機構不斷扎入 NBFC-ICC 小貸市場,未來 NBFC-ICC 競爭或白熱化,也不排除印度可能收緊這方面的監管。

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